Análise e fact-checking da entrevista do CEO da monday.com sobre o…
INEMA
- “A Evolução do SaaS (2000 → 2030)”
- “Humanos vs Agentes no Trabalho”
- “Nova Arquitetura de Software com IA”
maior mudança do software”
✔ Consenso do mercado⌗
A maioria dos analistas concorda que:
LLMs são comparáveis a:
- internet
- mobile
- cloud
Mudanças esperadas:
- automação massiva
- agentes
- copilots
- software autônomo
Então a visão macro dele é amplamente compartilhada.
Avaliação geral das afirmações⌗
| afirmação | avaliação |
|---|---|
| mercado punindo SaaS | ✔ correto |
| negócio monday saudável | ✔ correto |
| Google AI afetando aquisição | ✔ correto |
| medo de IA destruir SaaS | ✔ correto |
| LLMs não dominarão software | ⚠ debatido |
| fim do seat-based pricing | ⚠ provável |
| software fará 80% do trabalho | ⚠ especulativo |
| TAM crescer 100x | ❌ exagerado |
| incumbentes podem vencer | ✔ plausível |
Conclusão⌗
A entrevista não é propaganda vazia, mas também não é totalmente neutra.
Resumo honesto:
Ele está certo em:
- diagnóstico do mercado SaaS
- impacto da IA
- mudança nos modelos de software
Ele exagera em:
- tamanho do mercado futuro
- velocidade da transformação.
Isso é comum em CEOs de tech.
Validar as principais afirmações do CEO com dados reais disponíveis até março de 2026.
1. “O mercado está punindo SaaS mesmo com empresas crescendo”⌗
✔ Em grande parte correto⌗
Dados atuais confirmam isso.
- monday.com faturou US$1,23B em 2025 e continuou crescendo ~25–27% ao ano. ([monday.com][1])
- Mesmo assim a empresa vale cerca de US$3,7–3,9B no mercado. ([PitchBook][2])
Ou seja:
| métrica | valor |
|---|---|
| receita anual | ~$1.23B |
| market cap | ~$3.8B |
Isso significa um EV/Revenue ~1.4x, extremamente baixo para SaaS.
Historicamente SaaS valia:
- 10–20x revenue (2020-2021)
- 5–8x revenue (2023)
- hoje muitos estão 1–4x revenue.
👉 Portanto o argumento dele de que “o sentimento mudou drasticamente” é factual.
2. “O negócio continua saudável”⌗
✔ Verdadeiro⌗
Indicadores mostram:
- 27% crescimento anual de receita em 2025 ([monday.com][1])
- 110% net retention (clientes gastam mais com o tempo) ([DMR][3])
- 250k+ clientes ([DMR][3])
- lucro GAAP positivo ([DMR][3])
Isso confirma:
👉 O negócio não está quebrado.
O problema é expectativa futura com IA.
3. “Google AI impactou aquisição de clientes”⌗
✔ Confirmado⌗
Notícias recentes confirmam exatamente isso.
Mudanças no Google Search com IA:
- reduziram tráfego
- afetaram canais self-serve SaaS
Analistas mencionam:
- dificuldades no self-serve channel
- impacto em aquisição de clientes via search. ([Investors][4])
👉 Então essa parte da entrevista é precisa.
4. “O mercado teme que IA destrua SaaS”⌗
✔ Verdadeiro⌗
A própria imprensa descreve monday.com como:
“poster child of AI disruption fears” ([MarketWatch][5])
Ou seja:
investidores temem que:
- agentes substituam ferramentas SaaS
- softwares virarem apenas “databases”.
Isso bate exatamente com o argumento da entrevista.
5. “Empresas de IA não vão capturar todo valor do software”⌗
⚠ Parcialmente correto⌗
Ele compara com AWS.
A analogia faz sentido:
AWS criou mais startups SaaS.
Mas em 2026 há um fator novo:
LLMs podem subir na stack.
Exemplos reais:
- OpenAI → enterprise products
- Anthropic → Claude for Enterprise
- Salesforce → Agentforce
- Microsoft → Copilot
Ou seja:
👉 Diferente da AWS, os modelos já estão entrando na camada de aplicação.
Então:
- argumento plausível
- mas não garantido.
6. “O modelo seat-based SaaS vai morrer”⌗
⚠ Provável mas ainda não confirmado⌗
Ele diz que pricing mudará para:
- consumo
- uso de agentes
Isso já está acontecendo parcialmente.
Exemplos:
| empresa | novo modelo |
|---|---|
| OpenAI | tokens / usage |
| Snowflake | compute usage |
| Databricks | compute usage |
| Salesforce | AI credits |
Mas SaaS clássico ainda domina.
Então:
👉 tendência real, mas transição lenta.
7. “Software fará 70-80% do trabalho”⌗
⚠ Visionário, ainda especulativo⌗
Hoje (2026):
AI pode automatizar:
- suporte
- marketing
- coding parcial
- análise
Mas na maioria das empresas:
- automação ainda é limitada
- workflows continuam humanos.
Especialistas geralmente estimam:
- 20–40% automação no curto prazo.
Então o número dele é visão futura, não realidade atual.
8. “O TAM de software pode crescer 100x”⌗
❌ Muito exagerado⌗
Hoje:
- mercado global de software enterprise ~US$700B–1T.
100x significaria:
👉 US$70–100 trilhões.
Isso seria maior que:
- o PIB global.
O que especialistas acreditam:
- AI pode dobrar ou triplicar software spend
- talvez 5–10x no longo prazo.
Mas 100x é claramente retórica de founder.
9. “Empresas existentes ainda podem vencer a era da IA”⌗
✔ Bastante plausível⌗
Histórico mostra:
incumbentes muitas vezes vencem mudanças tecnológicas.
Exemplos:
- Microsoft → cloud
- Adobe → SaaS
- Nvidia → AI
Empresas SaaS têm vantagens:
- base de clientes
- distribuição
- dados
- fluxo de caixa
Então essa tese é considerada realista.
10. “Estamos no início da⌗
existentes ainda podem vencer
Investidores acreditam que:
- startups AI-native terão vantagem.
Ele discorda parcialmente:
Empresas existentes têm:
- clientes
- dados
- distribuição
- capital
- execução
Mas precisam se reinventar rapidamente.
11. Estratégia ofensiva da monday.com⌗
Ele afirma:
“Não vamos jogar defesa. Vamos jogar ataque.”
3 grandes apostas:
1️⃣ Plataforma horizontal de agentes 2️⃣ CRM com IA 3️⃣ Software de suporte (service) com IA
Ele acredita que:
- Salesforce (CRM)
- ServiceNow (support)
podem ser desafiados novamente na era da IA.
12. Adoção de IA nas empresas será lenta⌗
Tecnologia evolui rápido.
Organizações não.
Problema principal:
Falta de contexto organizacional.
90% do conhecimento das empresas:
- não está documentado.
Isso cria uma transição longa entre humanos e agentes.
13. Sobre liderança em tempos difíceis⌗
Com queda do valor das ações:
Ele diz que alguns dias parecem:
“como se eu tivesse sido atropelado por um caminhão, atingido por um avião e assado no churrasco — e ainda é 11 da manhã.”
Estratégia mental:
- focar no que pode controlar
- ignorar o ruído do mercado
- executar melhor
14. Filosofia sobre ciclos do mercado⌗
Ele lembra:
Quando a ação subiu muito:
“Foi só mudança de sentimento, não crescimento real.”
Agora ocorre o oposto.
Conclusão:
Ciclos de mercado não refletem necessariamente o negócio.
15. O que ele mudou de opinião nos últimos 12 meses⌗
Resposta direta:
➡ IA vai mudar completamente o software.
Antes ele subestimava a magnitude.
Agora acredita que:
“Software está mudando para sempre.”
16. O que ele acha mais emocionante sobre o futuro⌗
Ele acredita que estamos vivendo:
“o nascimento da inteligência.”
Impactos esperados:
- melhor medicina
- melhores assistentes pessoais
- vida mais eficiente
- aumento da qualidade de vida global
Conclusão geral da entrevista⌗
Principais ideias do CEO:
1️⃣ IA não destruirá o software — vai multiplicá-lo 2️⃣ SaaS precisa evoluir para software que executa trabalho 3️⃣ O futuro é humanos + agentes trabalhando juntos 4️⃣ O modelo de preços SaaS vai mudar para consumption-based 5️⃣ O mercado de software pode crescer 100x
Resumo – Monday.com CEO: “Is SaaS Dead? Will Everything Be Vibe Coded?”⌗
1. Crise do SaaS e queda das ações⌗
- Muitas empresas SaaS sofreram forte queda no valor de mercado.
- No caso da monday.com, apesar de ~US$1,3B de receita, o valor de mercado está cerca de US$3,9B, considerado baixo.
-
Segundo o CEO, há uma diferença entre o sentimento do mercado e a realidade do negócio:
-
Operacionalmente as empresas continuam funcionando bem.
- O problema é o pessimismo dos investidores sobre o futuro do software com IA.
2. Os “cenários do apocalipse do SaaS”⌗
O CEO menciona três narrativas que assustam investidores:
1) “Vibe coding” substituirá SaaS⌗
Ideia: pessoas criarão seus próprios softwares usando IA.
Resposta dele:
- Criar interface é fácil, mas construir e manter software empresarial é difícil.
- Empresas não querem manter software próprio.
- O custo de desenvolver e manter software supera o preço de comprar SaaS.
Conclusão: Impacto pequeno ou marginal.
2) OpenAI / Anthropic / Google vão capturar todo valor do software⌗
Ideia: LLMs virarão aplicações completas.
Resposta:
-
Comparação com AWS:
-
Quando AWS surgiu, disseram que capturaria todo valor.
- Na prática, gerou um boom de startups construindo por cima.
- Empresas de modelos querem focar na infraestrutura de IA, não em software empresarial.
Conclusão:
- Haverá mais software, não menos.
3) SaaS virará apenas banco de dados para agentes⌗
Ideia: agentes usarão sistemas apenas como base de dados.
Resposta:
-
Software tradicional mudou pouco em 25 anos:
-
banco de dados
- dashboards
- automações
-
Antes da IA:
-
90% do trabalho acontecia fora do software
-
Com IA:
-
software pode fazer 70–80% do trabalho
Conclusão:
- O software precisa evoluir para fazer o trabalho, não apenas registrar dados.
3. A grande mudança: software que trabalha por você⌗
Segundo ele:
“Ninguém vai querer comprar software que não faça a maior parte do trabalho.”
Nova lógica do software:
Antes:
- registrar dados
- organizar trabalho
Depois:
- executar tarefas
- automatizar decisões
- operar com agentes
4. Nova visão da monday.com⌗
A empresa está fazendo seu maior pivot da história.
Mudanças principais:
Produto⌗
- De dashboards e boards
- Para agentes trabalhando com humanos
Posicionamento⌗
Ser a plataforma que:
“orquestra humanos e agentes trabalhando juntos”.
5. O novo modelo de software⌗
Estrutura futura:
- Humanos
- Agentes
- Plataforma que coordena ambos
Exemplo:
Usuário cria agentes que:
- executam tarefas
- geram documentos
- analisam dados
- atualizam workflows
6. Mudança no modelo de pricing⌗
O modelo clássico de SaaS:
❌ preço por usuário (seat-based)
Problema:
- empresas vão reduzir headcount com IA.
Nova direção:
➡ pricing baseado em consumo
Exemplo:
- uso de agentes
- tarefas executadas
- computação utilizada
7. O mercado de software vai crescer 100x⌗
Argumento central do CEO:
Se empresas substituírem pessoas por software:
Hoje:
- empresas gastam ~7–8% do orçamento em software
Futuro:
- gastarão muito mais, porque:
- software será mais barato que contratar pessoas.
Resultado esperado:
O TAM do software pode crescer 100x.
8. Uso real de IA dentro da monday.com⌗
Algumas automações internas:
Vendas⌗
- SDRs substituídos por agentes IA
- antes: resposta em 24h
- agora: 3 minutos
Resultados:
- mais conversões
- mais respostas
- melhor eficiência
Suporte⌗
- grande parte automatizada com IA
Engenharia⌗
-
desenvolvedores usando:
-
Cursor
- ferramentas AI coding
Resultado:
- maior produtividade
9. Mudanças na aquisição de clientes⌗
Google introduziu respostas com IA no search.
Impacto:
- queda de ~10% na aquisição de clientes via Google Ads.
Porque:
- usuários obtêm respostas sem clicar.
Mas:
- monday.com possui 70 canais de aquisição, então o impacto foi limitado.
10. Por que ele acredita que empresas⌗
Apocalipse do SaaS 2026
1